解读世界上最大的电子烟制片人McWell(834742)的机遇与风险

作者:admin    来源:互联网    发布时间:2021-02-16 23:21

  机遇总是伴随着风险,世界最大的的 电子烟制造商Mcwell也是如此。 McWell成立于2006年,现已成为世界前三大的 电子烟供应商。同时,它还是上市公司宜威锂电的的控股子公司,引起了市场的广泛关注。让我们今天了解全球最大的电子烟制造商McWell。

  麦克维尔亮点

  要点①:电子烟该行业具有巨大的发展潜力

  中国大约有3.5亿烟民。 电子烟 的在我国的渗透率远低于欧美,仅占全球市场的5%。未来电子烟,以5%的替代率保守计算,国内的k5市场规模也将达到650亿元,这是一个具有巨大发展潜力的产业。

  亮点②:充分利用控股股东的优势

  从股权结构的角度来看,创业板上市公司宜威锂电是McWell 的的实际控制人。 Yiwei Lithium Energy可以生产电子烟锂离子的电池,因此两者在业务中可以具有良好的的协同效应。作为上市公司的子公司的,其治理结构,管理体系和财务会计的都比较完整。

  亮点③:OEM生产+自己的品牌两轮驱动器

  自成立以来,麦克维尔(Mcwell)已为欧洲的大型的烟草公司和品牌运营商提供ODM和OEM模型,并已成为电子烟高品质生产商的的代名词,当前,全球电子烟市场份额超过20%,排名第一。

  与此同时,依托核心技术优势,我们于2015年底独立开发了具有独立品牌 的的开放式电子烟,有望从国内电子烟市场的中受益]爆发。

  要点④:领先技术

  2015年,麦克维尔获得了深圳市税务局颁发的的高新技术企业证书。到目前为止,它拥有130多项国内外专利。

  亮点⑤:经营业绩快速增长

  麦克维尔的 2013年至2015年的营业收入为1.74亿元,2.69亿元和2.94亿元,过去两年的复合年增长率约为30%

  麦克维尔基本信息

  Mcwell专门从事电子烟和开放式电子雾化设备APV 的的研发,生产和销售。它已成为全球最大的的 电子烟制造商之一。它的业务包括ODM,其品牌 APV是两个主要领域。

  麦克维尔的主要业务

  公司主营业务的收入分配结构的变化与整个行业的需求的的发展趋势有关。自2015年以来,对一次性卷烟电子烟 的的需求下降,而对固定卷烟的的需求则显着增加的。

  从主要的的收入来源来看,McWell仍专注于OEM和OEM生产与加工。它的客户包括世界上排名前五的烟草品牌 的世界知名烟草公司。

  麦克维尔团队组成

  从控制的角度来看,GEM上市公司亿维锂能源持有Mcwell 47.的股权71%。刘金成和罗金红是伊威锂能源的实际控制人。它也是McWell 的的实际控制者。前McWell 的的创始人陈志平是第二大股东,并担任总经理和董事的。

  随着Mcwell 的的快速发展,其劳动力逐渐增加麦克韦尔电子烟品牌有哪些,从2015年5月的的 1090人增加到2015年底的的1,400多人,然后又增加到了2050年的的 2016。

  麦克维尔成本

  人员扩张的同时电子烟品牌,营业成本也增长了近20%,营业收入增长了近10%,营业总收入接近2.95亿元。受国际市场整体经济下滑的影响,产品毛利率同期下降5.89%,财务费用下降更快的原因来自的汇兑损益美元外汇带来的收益。

  从资产负债表中可以看出,McWell的资产规模在2015年同比增长了50%以上,但期货资产负债率相对较高麦克韦尔电子烟品牌有哪些电子烟,为52%。

  根据2016年上半年的财务报告的,营业收入和净利润同比大幅增长,但毛利率略有下降。

  负债比例下降8个百分点,净资产接近2亿,总资产增长率超过30%。

  目前,麦克维尔在新三板市场的报价约为18元,总股本为6300万。预计2016年净利润将超过6000万,市盈率和市净率分别为15倍和6倍。价值约为11亿美元。由于该公司共有1600多人,因此人均利润相对较低,约为3.50,000。

  麦克维尔风险

  由于其90%的主营业务收入来自海外市场,而出口退税额的占总利润的近50%,因此麦克维尔非常依赖退税。

  2016年5月,美国最终确定了烟草制品的控制政策。 电子烟产品的保护期为两年的。如果这些产品后来未被批准,则该产品将被禁止在市场上流通。

  由于目前预计人民币会贬值,汇率的的不利波动将影响公司的的经营业绩。

  在过去的几年的 电子烟市场发展中,主流产品突然从一次性电子烟变为烟熏麦克韦尔电子烟品牌有哪些,反映了市场需求的的可变性,例如市场对产品的需求的 ]针对性不足,业务条件也将面临更大的风险。

  我们相信,随着Mcwell自己的品牌产品销售的继续发挥作用,该公司独立的品牌业务部门将占越来越大的比重,这也将成为该公司未来整体业绩的增长的主要驱动因素。

  此处介绍了此问题的三板罗盘。谢谢大家的的观看。祝你一切顺利。也祝福麦克威尔。

  市场存在风险,投资必须谨慎。

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